你根本想不到，明明業績非常好，外界和業內都看好的一家企業，會突然遭遇“黑天鵝”，股價一跌就跌去了20000多億！
沒錯，這家在科技領域享有舉足輕重地位的芯片巨頭，就是被業內譽為“芯片之王”、全球芯片“股王”的臺積電！它多年來一直是亞洲僅次于三星的芯片制造商，影響力眾所周知。過去3年全球受新冠疫情影響，多地處于芯片短缺的環境下，但臺積電以制造世界上最先進的芯片保持主導地位，訂單也非�？捎^。
只不過，從第三季度60．4％的毛利率、營業利潤率為50．6％、凈利潤為45．8％的數據不難看出，自2022年以來股價跌去近36％，昔日的芯片“股王”光環不再，股價閃崩一舉刷新了有史以來的最大跌幅，似乎在向外界傳導一種極度不安的信號，而這種信號，無疑就是芯片賽道“寒冬”籠罩，業內頻繁爆雷、預警，讓行業前景蒙上一層厚重的陰影。
傳說中的全球面臨通膨危機，價值崩壞的時代是否已經來臨？臺積電暴跌引發的芯片代工連鎖反應，10年來最嚴重的低迷期悄然而至，小企業難以存活成疑，大企業又豈能高枕無憂？行業突逢巨變，臺積電還能逆勢前行否？
01、純粹代工面臨最大合作商“拋棄”
芯片賽道玩家緣何走到生死存亡邊緣？2022年1月——8月的時間內已有3470家芯片制造商宣布倒閉，一方面是過去幾年的許多小企業過度依賴融資續命；另外一方面，資本操控下的企業對于抗風險能力較弱，一旦業績不佳、利潤持續走低，就很難在競爭激烈的背景下生存，最終只能選擇退出。比起那些尚在發展襁褓中的小企業，臺積電自然屬于“財大氣粗”的“巨頭”，但就是這樣實力雄厚的上市企業，日子也不好過，也需要看別人的臉色過日子。
早在9月底，這家芯片巨頭的股價跌勢已經是一發不可收拾，累計跌幅41．5％，9個月以來市值蒸發超過18000億人民幣。看到這一幕慘劇，臺積電下意識的做出下一年漲價的計劃，試圖通過與合作商的談判，在下一個財年中逆勢反轉，拯救當前、乃至未來可能出現的危機。
然而，作為一家真正的芯片代工企業，而不是芯片自主研發者，臺積電手里的籌碼不多，甚至可以說處處受制于人。這一點很像為全球科技企業代工的富士康，為別人打工、批量生產可以，但要自主研發、生產，集研發、制造、銷售為一體，顯然不大現實。臺積電在談判中向最大的合作者——蘋果，提出了漲價要求，但遭到對方明確拒絕。這樣一來，營收、凈利潤占比26％的蘋果如果選擇不再和臺積電合作，它們可以找到三星、微軟，而臺積電則會變得處境更加艱難。
02、全球芯片霸主地位或將不保
當年為蘋果輸出最多產能的富士康也一度遭到蘋果的“嫌棄”，后者差點丟失了全球最大手機供應商的訂單，原因無他，利潤、價格是雙方最大的分歧。而此番在全球芯片產業的博弈中，蘋果一樣拒絕了臺積電的漲價要求，一邊是芯片上游供應材料光刻膠、CMP漿料等原材料的持續漲價，代工成本也水漲船高；一方面卻是合作商的“精打細算”后面臨被拋棄，與其他客戶一樣10％——20％的漲價幅度難以實現，連3％的幅度也不被接受，這也意味著臺積電這個昔日的芯片霸主地位不保，今非昔比。
這樣明確的釋放了一個信號：無論是任何行業、任何企業，實力決定話語權；研發決定更高的價值，純粹代工這種技術含量不高的合作，很容易被其他競爭者代替。蘋果是臺積電最大的芯片供應商，而且大多是高端芯片，如果喪失了這個大客戶，營收、業績都會受到巨大影響；而蘋果也正是掐準了對方的命門，才有恃無恐，敢于寸步不讓。
2021年臺積電營收568億美元，其中蘋果貢獻了高達148億美元的份額，占比26％，而其余的合作商家諸如聯發科、AMD、高通、英偉達四家加起來都不如蘋果一家大。鑒于蘋果對供應商分散投資、扶持多家的策略，臺積電如果沒有蘋果的合作，不僅芯片霸主地位不保，營收、業績都會受到巨大的影響，這樣的教訓，華為就是最好的說明。
結語：截止目前為止，市值總計跌去51％的臺積電已讓人感到芯片行業濃濃的“寒流”來臨。芯片短缺下許多企業都曾一度瘋狂趕產、囤貨，但隨之出現的卻是價格下跌和大量庫存積壓，跌幅在第三季度擴大到1—2成，第四季度繼續下跌，這種勢頭可能持續到2023年上半年。產業潮水衰退的大勢已定，但臺積電更多的或許開始后悔當初的押寶國外市場，因為決策失誤而被資本玩弄于股掌之間，失去華為是一主因；親近蘋果也是一隱患！
