三季報開始進入密集披露期。
今年以來，蘋果產業鏈公司的命運起起伏伏，市場對其愛恨交織，但不可否認的是，蘋果產業鏈仍然是A股最受關注的板塊之一。
10月25日晚間，蘋果產業鏈龍頭藍思科技（300433.SZ）發布的三季報顯示，公司前三季度共實現營業收入339.26億元，同比提升30.07%；歸屬于上市公司股東的凈利潤32.97億元，同比微降3.94%；第三季度實現營收125.35億元，同比增長19.21%；凈利潤為9.89億元，同比下降34.97%。
不一而足，信維通信（300136.SZ）、錦富技術（300128.SZ）、勝利精密（002426.SZ）、得潤電子（002055.SZ）等蘋果產業鏈公司凈利潤也在第三季度出現下滑。
三季度是消費電子的傳統旺季，上述公司的表現不免讓投資者對蘋果產業鏈的成長性產生擔憂。
或是為了穩定市場情緒，藍思科技同日披露了回購方案，擬回購不低于3億元且不超過5億元公司股份，回購股份價格上限為30元/股。
值得玩味的是，10月26日，Wind蘋果指數卻漲勢喜人，長信科技、信維通信、東山精密、領益智造、大族激光、藍思科技等領漲板塊。
蘋果產業鏈在第三季度出現波動的原因是什么，缺芯、漲價因素對果鏈公司到底影響幾何，業績釋放時點何時才能到來？這些問題在市場一片迷茫的關頭非常值得深入探究。
外部因素在三季度擾動
對于三季度的業績表現，藍思科技表示，公司在金屬業務、新能源汽車業務、智能終端整機組裝方面等均取得了積極進展，尤其在新能源汽車業務，預計明年整體規模會進一步快速提升，智能終端整機組裝預計明年也將實現較高增長。
藍思科技稱，報告期內，消費電子與新能源汽車行業的芯片供需情況進一步失衡。從9月開始，公司部分園區受到一定程度的限電影響。而且公司自9月1日起提高基層員工薪資標準。此外，公司遇到的困難還有原材料成本上升。
換言之，在本報告期內，藍思科技面臨著行業缺芯、疫情、限電、成本提升等諸多外部影響因素。
這不是藍思一家面臨的難題。
目前已經公布三季度業績的果鏈公司中，東軟載波、信維通信、中石科技、錦富技術、勝利精密、得潤電子均出現了凈利潤下滑。
勝利精密預計前三季度實現凈利潤約350萬元-500萬元，變動幅度為下降99.18%-99.42%。變動原因為：一方面，由于去年同期包含處置子公司的投資收益4.87億，導致基數較高；另一方面，公司外銷收入占總收入約70%以上且以美元結算，受到匯率波動影響。另受主要原材料價格上漲的影響，公司營業成本有所增加。
得潤電子則是出現了首虧，預計前三季度虧損3400萬元-5000萬元。其解釋稱，受疫情反復、供應鏈材料成本上漲、汽車等產業芯片短缺、客戶排產計劃波動較大等不利因素影響，公司業務尤其汽車板塊業務經營成本出現較大幅度上升，部分產業項目進度受到較大影響。
信維通信前三季度實現營業收入53.70億元，同比增長23.74%；實現歸母凈利潤4.78億元，同比下降35.93%。
錦富技術前三季度實現營業總收入8.3億，同比下降11.8%，降幅較去年同期收窄；實現歸母凈利潤-4592.9萬，上年同期為-521.2萬元，虧損幅度擴大。
10月26日，錦富技術證券部人士在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，因液晶顯示模組業務的主要客戶發生股權變動而調整了產品結構，導致訂單量出現了階段性的下降；子公司租金上漲和廠房搬遷導致了原廠房剩余裝修費攤銷計入當期損益，受到了一些影響。
顯然，上述擾動果鏈公司業績的因素基本一致，無外乎芯片供需變化、成本上漲、客戶訂單變化等。
“智能手機業務受缺芯缺料影響，對下半年市場影響較大，各大機構都下調了市場預期。”Wit Display首席分析師林芝對21世紀經濟報道記者表示。
中信證券的產業鏈調研也指出，越南疫情反復影響蘋果攝像頭等零部件生產，或導致蘋果新機備貨有所延后。
蘋果銷量主要在四季度體現
不妨給產業鏈一點時間。
錦富技術證券部人士對記者表示，消費電子行業需求在第三季度是上升的，前述影響業績因素已經消除，經營恢復正常。
信維通信在9月機構調研中表示，在北美客戶方面，公司后續將會進一步切入手機發射端、平板電腦等領域。目前手機LCP也開始與北美客戶展開測試交流，爭取早日切入北美客戶的手機等應用，這將給公司帶來較大的業務空間。
在8月份的機構調研中，面對全球消費電子可能出現的行業增速變化，藍思科技也表現出樂觀態度，總體持續增長趨勢沒有改變，市場內終端客戶的變化是動態的。全球消費電子頭部客戶的快速增長和發展，說明了市場已在逐漸轉好，不必對全年景氣度太過悲觀。
對于之后的業績釋放，林芝認為，“蘋果秋季新品發布之后，銷量提升主要在第四季度體現，所以第四季度藍思科技業績會有所提升。”
“產業鏈上游要為未來庫存做準備，蘋果采購需求肯定大于實際需求，所以產業鏈業績表現要相對延后一點。”他說。
就在10月19日，繼9月發布iPhone13系列/iPad系列/Watch7之后，蘋果于凌晨再次召開新品發布會，多款產品迎來升級，讓市場重新燃起對果鏈的信心。
中信證券研報指出，進入四季度，消費電子產業鏈將環比改善，蘋果手機新品自三季度開始拉貨，四季度包括手表新品、耳機新品逐步發售，有望提振相關公司業績。預計蘋果鏈好于安卓端，第四季度蘋果產業鏈確定性較高，相對看好蘋果新機銷量。
